Theo cập nhật mới nhất, quỹ bạc lớn nhất thế giới do BlackRock quản lý thông qua quỹ iShares Silver Trust (SLV) đã mua ròng 35,21 tấn bạc trong phiên 22/5, qua đó chấm dứt chuỗi ba phiên liên tiếp bán ròng trước đó.
Xu hướng chủ đạo của quỹ trong gần một tháng qua là mua ròng với tổng lượng tích lũy khoảng 178 tấn bạc. Qua đó, tổng lượng bạc nắm giữ của SLV hiện tăng lên khoảng 15.210 tấn.
Động thái quay lại mua mạnh của quỹ diễn ra trong bối cảnh giá bạc thế giới đang nỗ lực tìm điểm cân bằng quanh vùng 75 USD/ounce, sau khi lao dốc đáng kể từ vùng đỉnh gần 90 USD/ounce trước đó.
Theo giới phân tích, thị trường bạc hiện vẫn chịu sức ép lớn từ diễn biến lợi suất trái phiếu Mỹ duy trì ở mức cao. Đây được xem là yếu tố gây áp lực trực tiếp lên nhóm kim loại quý trong ngắn hạn, đồng thời phản ánh tâm lý ngày càng thận trọng của nhà đầu tư đối với triển vọng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).
Hiện lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 30 năm vẫn neo trên ngưỡng 5%, trong khi lợi suất kỳ hạn 10 năm duy trì trên 4,5%. Theo các chuyên gia, mặt bằng lợi suất cao khiến chi phí cơ hội của việc nắm giữ các tài sản không sinh lãi như bạc gia tăng, đồng thời làm dấy lên khả năng Fed có thể tiếp tục duy trì lập trường cứng rắn hoặc thậm chí nâng lãi suất thêm vào cuối năm nay.
Tuy nhiên, nhiều ý kiến cũng cho rằng áp lực hiện tại có thể trở thành yếu tố hỗ trợ bạc trong trung và dài hạn nếu thị trường trái phiếu xuất hiện dấu hiệu mất kiểm soát. Trong kịch bản đó, bạc cùng vàng có thể được hưởng lợi nhờ vai trò là tài sản phòng thủ và lưu giữ giá trị.
Ông Naeem Aslam - Giám đốc Đầu tư của Zaye Capital Markets nhận định thị trường đang tiến gần hơn tới ngưỡng rủi ro này. Theo ông, nếu lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm và 30 năm tiếp tục tăng theo hướng hỗn loạn, nhà đầu tư có thể bắt đầu nghi ngờ vai trò trú ẩn an toàn của trái phiếu chính phủ. Khi đó, dòng tiền nhiều khả năng sẽ quay lại với kim loại quý.
Trong khi đó, ông John Murillo - Giám đốc Kinh doanh của B2BROKER Group cho rằng bạc và vàng hiện vẫn chịu áp lực ngắn hạn từ kỳ vọng Fed duy trì chính sách lãi suất cao lâu hơn dự kiến. Theo ông, dù kim loại quý vẫn được xem là công cụ phòng hộ trước lạm phát và rủi ro địa chính trị, lợi suất trái phiếu tăng cùng kỳ vọng lãi suất cao đang khiến tâm lý nhà đầu tư trở nên dè dặt hơn.
Theo giới quan sát, trong bối cảnh tuần tới không có quá nhiều dữ liệu kinh tế quan trọng, diễn biến của thị trường bạc sẽ tiếp tục nhạy cảm với các thông tin liên quan đến căng thẳng Trung Đông, xu hướng lạm phát tại Mỹ và kỳ vọng chính sách của Fed.
